Momentum, ommekeer en sociale media

In het onderzoek „Momentum, Mean-Reversion and Social Media“ onderzoekt een team van onderzoekers of en hoe realtime sentimentgegevens van StockTwits en Twitter van invloed zijn op de liquiditeit op de aandelenmarkt. [1] Allereerst wordt vastgesteld dat de liquiditeit inderdaad wordt beïnvloed door het sentiment onder marktdeelnemers. Een extreem sentiment gaat gepaard met een toegenomen vraag en een afgenomen aanbod van liquiditeit, met name bij een sterk bearish sentiment.

Kortetermijnbeleggers zouden hiervan kunnen profiteren door sterk optimistische en pessimistische sentimenten op sociale media te gebruiken als realtime barometer voor het naderende einde van momentumbewegingen. Volgens de onderzoekers geldt dit vooral wanneer het sentiment rond een aandeel in de loop van de momentumbeweging minstens drie keer zo hoog is als de gemiddelde waarde. Dit sluit aan bij de ervaring van praktijkmensen dat periodes van euforie en paniek vaak eindigen wanneer het sentiment extreme waarden bereikt.

Concreet kan het sentiment op sociale media volgens het artikel worden gebruikt om het hoogtepunt van intraday-euforie of het dieptepunt van intraday-paniek te herkennen. Daarna domineert het mean-reversion-effect, waarbij de spreads tussen de aankoop- en verkoopkoersen binnen 30 minuten na het sentiment-extreem weer grotendeels afnemen.

Conclusie

Intraday-momentumbewegingen met een extreem sentiment maken het mogelijk om tegenbewegingen te anticiperen.

Bron:

[1]  Agrawal, S. / Azar, P. D. / Lo, A. W. / Singh, T. (2018), Momentum, Mean-Reversion and Social Media: Evidence from StockTwits and Twitter, MIT Laboratory for Financial Engineering & Sloan School of Management

Hoe kan ik voordelig aandelen kopen?

Open een multi-markt rekening bij WH SelfInvest