10 Gründe, warum Anleger mit Optionen statt mit Zertifikaten handeln
Spezialisierter Broker für Aktien und Optionen. Sehr niedrige Gebühren. Legendärer Service.
Jetzt verstehe ich auch, warum der Kundensupport von WH Selfinvest so hoch gelobt wurde. – Klaas
Crashkurs
Zertifikate (Optionsscheine, Turbos, KO-Zertifikate ...) werden von einer Bank ausgegeben. Die Bank notiert ihre Zertifikate an der Börse, legt deren Kurs im Tagesverlauf fest und fungiert als Kontrahent. Sie erwerben somit einen Vertrag mit einer Bank. Sollte die Bank insolvent werden, ist Ihr Zertifikat wertlos.
Optionen sind börsengehandelte Kontrakte und unterliegen diesem Emittentenrisiko nicht. Ihr Kurs wird durch alle Kauf- und Verkaufsaufträge auf dem freien Markt bestimmt.
Die Unterschiede zwischen Optionen und Zertifikaten (Optionsscheinen) – Welches Instrument ist das beste?
Beide Finanzinstrumente tragen das Wort „Option“ im Namen, könnten aber unterschiedlicher nicht sein.
| Zertifikate | Optionen | |
| Rechtlicher Status | Zertifikate werden von Banken herausgegeben. Es sind Schuldverschreibungen – Sie verfügen über eine Zahlungszusage des Emittenten. Die Bank notiert das Zertifikat an der Börse und legt fortlaufend den Geld-Brief-Kurs fest. | Standardisierte Kontrakte, die über die Options Clearing Corporation (OCC) abgewickelt werden; es handelt sich nicht um eine Forderung gegenüber einer einzelnen Bank. Optionen sind an der Börse notiert. |
| Insolvenzrisiko | Wenn die Bank insolvent wird, kann das Zertifikat wertlos werden (z. B. die Lehman-Brothers-Zertifikate im Jahr 2008). | Kein Risiko durch einen einzelnen Emittenten – OCC ist die zentrale Gegenpartei bei jedem Handel, abgesichert durch Clearing-Mitglieder und Margenanforderungen. |
| Standardisierung | Die Konditionen (Laufzeiten, Auszahlung ...) werden von der Bank festgelegt und variieren je nach Zertifikat. Zertifikate lassen sich nur schwer miteinander vergleichen. | Die Konditionen werden von der Börse standardisiert, wodurch die Optionen über verschiedene Broker hinweg direkt vergleichbar sind. |
| Preisbildung | Die Kurse werden vom Emittenten selbst (oder dessen Market Maker) notiert. Sie handeln gegen die Partei, die das Zertifikat ausgegeben hat. Diese legt den Preis fest. Sie müssen ihn akzeptieren. | Konkurrierende Market Maker geben ihre Kurse in einem offenen Börsenorderbuch an, was zu engeren, kompetitiveren Spreads führt. Die Preise von Optionen werden durch Angebot und Nachfrage bestimmt. |
| Preistransparenz | Oftmals eher eine „Black Box“ Bewertungsmodell – verwendete Volatilität und beizulegender Zeitwert sind nicht unabhängig überprüfbar. | Die Preise spiegeln einen offenen Markt wider. Sie lassen sich anhand Optionspreismodelle unabhängig überprüfen. |
| Liquidität |
Die Liquidität hängt von der Bereitschaft des Emittenten ab, weiterhin Kurse zu stellen. Es kommt nicht selten vor, dass Emittenten die Kursstellung einstellen, die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs vergrößern oder den Wert des Zertifikats nicht anheben (selbst wenn der Wert des Basiswerts steigt). In diesem Fall sitzen Sie auf Ihrem Zertifikat fest. |
Optionen sind an der Börse notiert und werden von mehreren Liquiditätsanbietern gehandelt; Sie sind nicht von einem einzigen Emittenten abhängig, um Ihre Position aufzulösen. |
| Stillhaltergeschäfte | Sie können Zertifikate nur kaufen. Es ist nicht möglich, sie zu verkaufen (Leerverkauf), um eine Prämie zu erhalten und Erträge zu erzielen. | Sie können Optionen verkaufen (Leerverkauf) und dabei im Voraus eine Prämie einnehmen. Dies können Sie beispielsweise mit Aktien tun, die Sie bereits besitzen, um zusätzliche Erträge zu erzielen, anstatt lediglich für das Engagement zu zahlen. |
| Positionen kombinieren | Jedes Zertifikat ist eine vom Emittenten festgelegte, vorgefertigte Auszahlungsstruktur. Sie können keine Positionen zu einem individuellen Risikoprofil kombinieren. | Optionen lassen sich zu Strategien mit mehreren Positionen kombinieren (Iron Condor, Credit Spread …), wodurch Sie das Risiko-Ertrags-Verhältnis individuell anpassen, Kosten senken oder das Verlustrisiko auf vielfältige Weise begrenzen können. |
| Ausübung | Zertifikate werden vom Emittenten stets bar abgerechnet – Sie können die zugrunde liegenden Aktien niemals erhalten oder liefern. | Optionen können ausgeübt werden. Sie können, wenn Sie möchten, die zugrunde liegenden Aktien tatsächlich zum Ausübungspreis (ver)kaufen. |
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Transaktionskosten |
Hoch bis mittel |
Niedrig bis null |
Ein Multi-Märkte-Konto eröffnen
- Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Optionen das überlegene Anlageinstrument sind – Optionen unterliegen keinem Emittentenrisiko, ihr Kurs an der Börse hängt nicht von einer einzigen Bank ab, und die Auswahl ist wesentlich größer. Anleger können die Angemessenheit des Optionskurses mit jedem beliebigen Optionspreismodell überprüfen. Durch den Leerverkauf von Optionen können sie Prämien einnehmen; Zertifikate hingegen können nur gekauft werden.
- Am beliebtesten sind Aktienoptionen. Sie werden an einem riesigen Markt namens CBOE gehandelt. Dieser Markt ist für seine Transparenz und die schnelle Ausführung von Orders bekannt. Die Anzahl der notierten Optionen ist enorm.
- Die CBOE ist nicht nur die größte Optionsbörse, sondern wickelt auch 10 % des Aktienhandels in den USA und 25 % (!) des Aktienhandels in Europa ab.
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Das Multi-Märkte-Konto
Ein zuverlässiger Partner
Ein Multi-Märkte-Konto wird in Ihrem Namen bei Interactive Brokers eröffnet. Dieser Broker verfügt über 4.000.000 Kundenkonten.
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Die Einzahlung auf das Konto kann per Überweisung an JP Morgan oder Barclays Bank erfolgen.
Legendärer Service
WH SelfInvest ist für seinen legendären Service für Privatkunden bekannt. Dieser Broker gewinnt jedes Jahr wichtige Auszeichnungen.
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Ich eröffne mein KontoDie Überweisung von Geld auf Ihr Bankkonto ist schnell und einfach. Sie können eine elektronische Anweisung in der Kontoverwaltung erstellen. Pro Kalendermonat ist eine kostenlose Auszahlung möglich.
Ein kurzer Vergleichstest mit der Konkurrenz hat mir bestätigt, dass ich bei WH SELFINVEST in den besten Händen bin. – Anja
Wenden Sie sich an einen Spezialisten
WH SelfInvest S.A., wurde 1998 gegründet und verfügt über die Börsenmaklerlizenz (Nr. 42798), die Kommissionärslizenz (Nr. 36399) und auch die Vermögensverwalterlizenz (Nr. 1806), die durch das Luxemburgische Ministerium für Finanzen genehmigt wurden. Das Unternehmen wird reguliert durch die „Commission de Surveillance du Secteur Financier” (CSSF). Mittels des Europäischen Passes für Finanzdienstleister hat das Unternehmen zwei Zweigniederlassungen gegründet. In Frankreich (Nr. 18943 acpr) die durch „Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution” (ACPR) und die „Banque de France” beaufsichtigt wird und in Deutschland (Nr. 122635) die durch die „Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht” (BaFIN) beaufsichtigt wird. Zusätzlich hat WH SelfInvest eine Repräsentanz in der Schweiz, die durch die „Swiss Financial Market Supervisory Authority” (FINMA) beaufsichtigt wird, und eine Repräsentanz in Belgien die durch die „Financial Services and Market Authority” (FSMA) beaufsichtigt wird und eine Repräsentanz in den Niederlanden, die durch die „Autoriteit Financiële Markten” (AFM) beaufsichtigt wird.